香买卖及結算所有限公司及香聯合买卖所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表明，概不對因本公告悉数或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。

  茲提述中國鋁業股份有限公司（「本公司」）日期為2025年11月25日的公告（「該公告」），內容有關雲鋁股份與雲南冶金訂立收購協議，據此，雲鋁股份擬通過非公開協議轉讓方法以現金收購雲南冶金持有的雲鋁湧鑫28.7425%股權、雲鋁潤鑫27.3137%股權及雲鋁泓鑫30%股權。除非文義另有所指，否則本公告所用詞彙與該公告所界定具有相同涵義。

  誠如該公告所发表，收購協議自雙方法定代表人或授權代表簽字並加蓋公章之日建立，自下列條件悉数成果之日收效：

  於本公告日期，上述條件均已達成。本公司謹此供给有關中聯評估採用(a)收益法對雲鋁湧鑫及雲鋁潤鑫的股東悉数權益價值進行評估；及(b)資產基礎法對雲鋁泓鑫的股東悉数權益價值進行評估的進一步資料如下：1. 有關雲鋁湧鑫評估的進一步資料

  鑄造鋁合金方棒、扁錠、鋁液及鋁錠，歷史年度也生產鋁母線、鋁導桿組焊等其他產品，各類產品均為按訂單生產，以銷定產，由於鋁

  其他業務收入為生產期間所產生的廢舊物資收回，如電解槽內廢渣、廢炭塊等，收回鋁或炭塊生產廠家收回运用，其收回價格與同期產

  人工費、折舊費、運輸費、修补費等。對於资料費、燃料動力費、運輸費、修补費等，參考企業最新預算中生產產品各項費用單耗以及

  育費附加、房產稅、土地稅、印花稅和環保稅。到評估基準日，雲鋁湧鑫執行的首要稅率括企業增值稅13%，城市維護建設稅5%，

  雲鋁湧鑫的銷售費用括人工費、運輸費、倉儲費、裝費等。對於人工費，結合評估基準日工資標準和人員配備情況，結合公司整體

  雲鋁湧鑫的办理費用括人工費、折舊與攤銷、水電氣費、修补費、运用權折舊費、諮詢費、辦公費、交通費、試驗測試費、保險費等。

  協議按各年租金進行考慮。對於水電氣費、修补費、諮詢費、辦公費、交通費、試驗測試費等，根據企業供给的預計各項費用佔?業收入

  的公告》（財政部、稅務總局公告2023年第43號），自2023年1月1日至2027年12月31日，允許先進製造業企業依照當期可抵扣進項稅額加

  公告2021年第13號」，製造業企業開展研發活動中實際發生的研發費用，未形成無形資產計入當期損益的，在按規定據實扣除的基礎上，自

  因而本次未考慮扣稅後付息債務利率r；r：權益資本本钱，為9.84%；d e

  E：股東悉数權益（淨資產）價值，為公民幣530,848.74萬元；D：付息債務價值，為0。

  其间，權益資本本钱re按資本資產定價模型(CAPM)計算，公式如下：r = r + β ×（ r – r） + ε

  為市場希望報酬率，為9.24%；ε：被評估單位的特性風險調整系數，為0.5%；β：被評估單位權益資本的預期市場風險系數，為1.0134。

  造鋁合金扁錠等，歷史年度也生產重熔用鋁錠和鋁母線等其他產品，各類產品均為按訂單生產，以銷定產，根據對产品的市場需求和供

  人工費、折舊費、運輸費、修补費等。對於资料費、燃料動力費、運輸費、修补費等，參考企業最新預算中生產產品各項費用單耗以及

  育費附加、房產稅、土地稅、印花稅和環保稅。到評估基準日，雲鋁潤鑫執行的首要稅率括企業增值稅稅率13%，城市維護建設稅7%，教育費附加3%，当地教育費附加2%。

  雲鋁潤鑫的銷售費用括人工費、運輸費、倉儲費等。對於人工費，結合評估基準日工資標準和人員配備情況，結合公司整體調薪計劃、公司業務量增長所需的員工增長情況進行預測。對於倉儲費、運輸費，根據企業預計其佔?業收入的份额進行預測。

  雲鋁潤鑫的办理費用括人工費、折舊與攤銷、水電氣費、修补費、运用權折舊費、諮詢費、辦公費、交通費、試驗測試費、保險費等。

  協議按各年租金進行考慮。對於水電氣費、修补費、諮詢費、辦公費、交通費、試驗測試費等，根據企業供给的預計各項費用佔?業收入

  的公告》（財政部、稅務總局公告2023年第43號），自2023年1月1日至2027年12月31日，允許先進製造業企業依照當期可抵扣進項稅額加

  公告2021年第13號」，製造業企業開展研發活動中實際發生的研發費用，未形成無形資產計入當期損益的，在按規定據實扣除的基礎上，自

  因而本次未考慮扣稅後付息債務利率r；r：權益資本本钱，為9.84%；d e

  E：股東悉数權益（淨資產）價值，為公民幣293,049.34萬元；D：付息債務價值，為0。

  其间，權益資本本钱re按資本資產定價模型(CAPM)計算，公式如下：r = r + β ×（ r – r） + ε

  為市場希望報酬率，為9.24%；ε：被評估單位的特性風險調整系數，為0.5%；β：被評估單位權益資本的預期市場風險系數，為1.0134。

  雲鋁泓鑫的各類資產括流動資產、固定資產、在建工程、無形資產，其间，對固定資產（機器設備）、在建工程採用重置本钱法進行評估，對無形資產中的土地运用權採用市場比較法和本钱迫临法兩種方

  根據當地市場信息及《中關村在線》《太平洋電腦網》《慧聰商情》等近期市場價格資料，確定評估基準日的電子設備價格，一般生

  機器設備的賬面價值為公民幣2,767.96元，評估值為公民幣1,160.00元。評估減值底子原因是因技術更新較快，致使電子設備市場

  在建工程－土建工程的賬面價值為公民幣162,875,398.74元，評估

  其间，V：土地價格；Ea：土地获得費；Ed：土地開發費；T：稅費；R1：利息；R2：利潤；R3：土地增值；VE：土地本钱價格。

  行2024年12月20日公佈實施的一年期LPR為3.10%計，按復利計算，

  利息=（土地获得費+稅費）×（（1+貸款利息率）土地開發週期-1）+土地開發費×（（1+貸款利息率）土地開發週期╱2-1）

  幣67,406,573.37元，評估值為公民幣186,820,500.00元。首要增值原因是賬面價值為企業以前年度获得土地运用權的本钱價，隨著

  於本公告刊發日期，董事會成員括執行董事何文建先生、毛世清先生及蔣濤先生，非執行董事江皓先生，獨立非執行董事余勁松先生、陳遠秀女士及李小斌先生。